Houders van beleggingsproducten waarbij de intresten worden gekapitaliseerd, en zo op hun beurt weer interest opbrengen, zijn eraan voor de moeite. Zij zullen vanaf nu de verhoogde roerende voorheffing moeten betalen op interesten, ook uit het verleden.

Eén en ander is het gevolg van de pas gestemde wet die de roerende voorheffing op de interesten uit beleggingen verhoogt van 15 naar 21%. Voor alle duidelijkheid: die verhoging geldt niet voor het gewone spaarboekje of -rekening, die tot een bepaald maximum (1.730 euro vorig jaar) aan interesten belastingvrij blijven. Die verhoogde belasting viseert met name obligaties, kasbons en termijnrekeningen.

Kapitalisatiebons

Minder geweten is dat de maatregel een pervers effect heeft voor een bepaalde categorie van beleggingsproducten. De belangrijkste daarvan is de kapitalisatiebon. Dat is een kasbon waarbij de jaarlijkse interesten niet worden uitbetaald, maar bij de begininleg worden gevoegd. De  bruto-interesten worden zo ‘gekapitaliseerd’ en brengen op hun beurt zelf interest op. Op de vervaldag wordt de roerende voorheffing  ingehouden op het totaal van de interesten over de hele looptijd. Tot vorig jaar was dat nog 15%, maar vanaf nu dus 21%. Dat betekent  dat ook voor interesten van vóór 2012 een hogere belasting zal worden aangerekend. Vraag blijft of dat ook de bedoeling was van  de wetgever.

Zero coupon

Hetzelfde geldt ook voor de zero coupon (of nul-coupon obligatie of bullet). Het is een obligatie zonder coupons en betaalt geen interesten uit. De uitgifteprijs van een nul-coupon obligatie is om die reden veel lager dan de waarde van de obligatie op de einddatum. Die meerwaarde wordt op de vervaldag nu ook aan een hoger tarief belast. “Een dergelijke hogere belasting met terugwerkende kracht is een aanslag op het spaargeld”, zegt Frans Cleymans van beleggingsvennootschap Leleux. “Beleggers kunnen er nog min of meer mee leven dat interesten in de toekomst hoger worden belast, maar hogere belastingen op interesten uit het verleden, dat is niet eerlijk.”

Bedoeld?

Bij Financiën hebben ze nog geen weet van het euvel. “De wet is pas gestemd en het kan best zijn dat bij de toepassing ervan nog wel wat zaken naar boven komen”, zegt woordvoerder Francis Adyns van de Federale Overheidsdienst Financiën, die belooft de zaak te onderzoeken. Woordvoerder Harry Vanbuel van minister van Financiën Steven Vanackere kon gisteren ook nog niet kwijt of dit effect al dan niet bedoeld was door de wetgever.